pg电子ღღ！PG直营平台官方网站ღღ，PG电子直营站ღღ，PG电子娱乐PG官网电子直营站ღღ，PG电子官方网站ღღ。近日ღღ，泡泡玛特(09992)召开2024年度业绩会ღღ。公司提到2024年核心战略为国际化ღღ，预计2025年销售增速达50%ღღ，海外收入占比超50%ღღ。公司计划海外开店100家ღღ，提升门店质量ღღ。国内控制开店数量ღღ，优化门店位置pg电子网址ღღ。毛利率和净利率预计提升ღღ，供应链成本控制加强ღღ。新品类如毛绒ღღ、积木等逐步推进ღღ，SKU管理保持克制ღღ。乐园运营探索新模式ღღ，未来或扩展至其他城市ღღ。

　　公司表示ღღ，对2025年有信心ღღ，销售同比增速有信心做到50%ღღ，今年海外可以持续超过100%ღღ，成为核心业务推动力ღღ。今年有可能能超过200亿收入ღღ。去年集团过百亿ღღ，今年希望海外销售过百亿ღღ。希望更多区域做更深耕的事情ღღ。

　　泡泡玛特还提到ღღ，去年最强烈的体感是东南亚增长很快ღღ，财报上有一个数据值得关注ღღ，东南亚增长619%ღღ，北美市场也涨了5倍多ღღ，是一个非常大的市场ღღ，不管是线上还是线下ღღ，都验证公司在北美欧澳的成功ღღ，新的一年对北美市场很有信心ღღ。北美市场今年有信心做到2020年集团销售额ღღ。

　　以IP为核心的集团化ღღ：2010-2020年推出这两个核心战略ღღ，前五年印证了国际化策略ღღ，未来五年这个策略会成为新的动力pg电子网址ღღ，比如品类创新ღღ，积木ღღ、毛绒ღღ、衍生品等ღღ，我们再尝试做饰品ღღ、小野旗舰店ღღ、乐园pg电子网址ღღ，可能现在销售占比还不是特别大白石瞳ღღ，未来会成为持续推动增长的驱动ღღ。

　　我们内部也在看怎么未来成为千亿销售的公司ღღ。2025年我们很有信心ღღ，销售同比增速有信心做到50%ღღ，今年海外可以持续超过100%ღღ，成为核心业务推动力ღღ。今年有可能能超过200亿收入ღღ。去年集团过百亿ღღ，今年希望海外销售过百亿ღღ。希望更多区域做更深耕的事情ღღ。去年最强烈的体感是东南亚增长很快pg电子网址ღღ，但财报上有一个数据值得关注ღღ，东南亚增长619%ღღ，北美市场也涨了5倍多ღღ，我们内部看北美市场是一个非常大的市场ღღ，不管是线上还是线下ღღ，都验证我们在北美欧澳的成功ღღ，新的一年对北美市场很有信心ღღ。北美市场今年有信心做到2020年集团销售额ღღ。

　　今年目标在海外开出100家门店ღღ，跟往年不同的是面积更大ღღ，位置上会更好ღღ，同店表现会比往年好ღღ。东南亚超过10家门店月销售额突破500万ღღ，6家地标门店月平均坪效超过10万ღღ，除了泰国ღღ，其他地区也不错ღღ。欧美坪效主要在1-2万ღღ。

　　Aღღ：本来海外很有希望占比超过50%ღღ，不过一季度国内增长很好白石瞳ღღ，超我们预期ღღ。未来开店质量会提升ღღ，今年签约很多核心地标门店ღღ，希望品牌感往上提ღღ。我们门店数量不是很多ღღ，而且都是自营ღღ，也许会开店慢一点ღღ，但我们在很多国家都建立了自己的团队ღღ，外籍同事超过1000人ღღ，北美团队全部是外籍同事ღღ。海外业务逐渐成熟之后ღღ，很多新业务推动也会加快ღღ，以前海外一家店的时候国内已经有ღღ，饰品品牌第二第三家店可以开到海外ღღ，小野的店可以很快退到海外ღღ，海外团队成熟可以帮助我们新业务更快发展ღღ。

　　海外线%ღღ，线下门店扩展是重要策略ღღ。美国市场和欧洲市场是今年重点区域ღღ。另一个是地标地区门店以及旅游景区销售渠道(机场等)ღღ，在美国/泰国/西尼亚都有超级地标门店在规划中ღღ，旅游景区包括香港机场ღღ、新加坡机场ღღ、即将在日本一个机场开店ღღ。国内已经孵化的新业务推动到海外地区ღღ，比如下半年泰国曼谷开一个HIRONO门店ღღ。

　　国内ღღ：24年国内平均零售店店效大幅增长ღღ，创历史记录ღღ，一直在推进线）融合ღღ，多触点运营下用户对品牌的忠诚度数据持续上升ღღ，我们会控制开店数量ღღ，24年可以在优质点位/大面积门店提供更好体验ღღ，比较大的门店换到更好的位置ღღ，已经在进行中ღღ。快闪店更多不是完成销售业绩ღღ，而是给消费者更惊喜/灵活的体验ღღ，更多是Marketing角色ღღ，快闪店数量会增加ღღ，但不需要大幅增加ღღ，而是希望让更多消费者在不同场景有更多触点和体验ღღ。快闪店25年会引入商品结构差异化ღღ，特色快闪店已经在计划中ღღ。

　　店数预计只增加10+店ღღ，今年可能很多店会进行升级改造ღღ，希望现有门店换到更好楼层/位置ღღ，希望整个品牌有向上趋势ღღ。

　　Aღღ：25年预计毛利率会提升ღღ：1)收入结构变化ღღ，海外收入占比提升ღღ，超过50%;2)供应链对成本控制ღღ。

　　净利率25年会维持稳定或略有上升ღღ：1)收入规模效应;2)对费用有严格管控体系;3)没有偶发性费用ღღ。

　　Aღღ：北美一季度收入快接近该地区去年全年收入ღღ，线下运营搭建本地化团队ღღ，线上业务还是以中国团队为主ღღ。

　　现在26家门店ღღ，今年会快速扩店ღღ，计划今年底到明年初会在美国开两家旗舰店ღღ，扩大销售规模+品牌在美国和全球市场带来更好体验ღღ。

　　集团一季度去年基数低pg电子网址ღღ，很多好的产品ღღ，包括哪吒等都给公司带来很好的销售ღღ，预计Q1收入超过100%增长ღღ。

　　直播是我们非常重视的平台ღღ，25年TT在海外电商中占20%以上ღღ。英语直播间在国内统筹管理ღღ，其他小语种在当地直播间ღღ。

　　Aღღ：第一年就实现盈利ღღ，还是比较不错的ღღ。但我们对乐园的理解会有一些新的东西ღღ，比如之前是否从小的开始白石瞳ღღ，未来像迪斯尼一样做大的乐园ღღ，一年下来对乐园理解更深刻ღღ，可能会走出一条和其他乐园很不一样的路ღღ，以前也有因为经验不足做了错误的事情ღღ，可能下个月会开始1期的改造以及2期的规划ღღ。大型乐园主要在郊区ღღ，主要是白天乐园ღღ，城市乐园是在市中心ღღ，可能反而是夜间乐园ღღ，这些都是很大方向的转变ღღ，对游乐设施投入方向都很不一样ღღ，可以做这方面挑战和尝试ღღ，可能会走出我们自己的一条路ღღ。这些都在探索中ღღ，希望先把这个乐园做好ღღ，对乐园认知更深刻之后在做下一个乐园ღღ。

　　和预期比我们是满意的ღღ，产品以及对IP的助力这些方面是满意的ღღ，但和我们心中想的乐园有很大差距ღღ。未来肯定是有机会的ღღ，也在和不同城市接洽ღღ，但现在还是把现有事情做好ღღ，还有很多要补的课ღღ。

　　Aღღ：消费新用户增速较23年持续加速ღღ，消费者画像/行为ღღ，因为我们现在基数不小ღღ，所以行为没有明显变化ღღ。有一个现象延续到今年ღღ，Q1ღღ：新客增速继续扩大ღღ，ARPU也在双位数增长ღღ，在吸引更多新消费者进来ღღ，而且是过往没有触及过我们品牌的消费者ღღ，我们认为还没有到边界ღღ。

　　门店是新客来源主力军ღღ，24年线上加速ღღ，主要获客群体是盲盒ღღ，我们策略是稳定盲盒+加大毛绒供给ღღ。24年新增获客渠道还包括一个品类ღღ，不输给毛绒ღღ，就是潮流周边/衍生品ღღ。对于从未接触过泡泡玛特的新用户也有很大的吸引力ღღ。

　　联名哪吒有非常爆发式的新客获取ღღ，画像有些差异ღღ，以抽盒机和抖音为代表ღღ，而不是先走进门点ღღ，未来会持续关注和加大投资ღღ。

　　Aღღ：头部产品都有断货情况ღღ，代表市场需求足够大ღღ，我们预测低于市场需求ღღ，会努力加大产能ღღ，过去一年毛绒产品市场需求扩大倍数远超过供应链产能量级ღღ，也在持续优化中ღღ。产品开发流程也在调整ღღ，过去制定了设计--生产多少天数的规范ღღ，但这套流程可能要发生变化ღღ，也需要在工厂生产给更多时间ღღ，需要大半年-1年把整个流程梳理跑通ღღ，进入更加舒服的状态ღღ。

　　补货角度ღღ，我们最喜欢的产品是像SP的温度系列白石瞳ღღ，每个价格都低于原价ღღ，但是我们卖的最好的产品ღღ，我们希望卖的是好的产品而不是理财产品pg电子网址ღღ。

　　Aღღ：我们的理念少就是多ღღ，虽然是个痛苦的过程ღღ，IP产业最大的特点是可以延展的东西太多了ღღ。但我们每次开会都是希望做减法ღღ，我们砍掉了很多产品和SKUღღ，在售SKU数也是定了KPI希望越来越少ღღ，包括去年搪胶成功也是因为我们做出很好的产品白石瞳ღღ。所以SKU希望相对克制ღღ。

　　SKU 25年不会多于24年ღღ，成熟品类每年都会有严格控制ღღ，新品类一开始会松一点ღღ，但某个节点之后就会开始删减做控制ღღ。

　　Aღღ：接下来会有第二代合作ღღ，但整体联名在我们业务中占比有限白石瞳ღღ，去年占比10%+ღღ，今年也差不多ღღ。上周DIMOO和迪士尼合作系列售罄ღღ，很受欢迎ღღ，未来还是希望公司更加平台化企业ღღ，会保持开放ღღ，和更多优秀企业合作ღღ，希望每一次合作都是给大家呈现好的产品ღღ。

　　Aღღ：我们希望慢慢来ღღ，不希望在还没完全准备好的时候太快扩张ღღ。今年会开更多正店ღღ，SKU管理ღღ、仓储物流管理都有要积累的经验ღღ，含贵金属安保和物流都完全不一样的体系ღღ。未来很期待ღღ，是一个很大的市场ღღ，也很适合我们ღღ。

　　去年已经尝试的毛绒和积木ღღ，毛绒开发会更快ღღ，现在有很多IP推出了毛绒ღღ，也都很受欢迎ღღ，今年会有更多创新东西出来ღღ，也会有更多产品出来ღღ。

　　给我们更大信心的还是产品ღღ，未来推出的都是很好的产品ღღ，包括积木ღღ，我们接下来推出的第二代第三代吸取了很多以前的经验教训ღღ，未来会有很大的增长ღღ。

　　积木IP除了LABUBU之外ღღ，还会引入更多艺术家合作ღღ，也会和外部版权做积木产品ღღ，今年会看到ღღ。除了盲盒和BOX形态之外ღღ，今年可能会有更大件产品出现ღღ。供应链角度ღღ，会在接下来几年对供应链做投入ღღ，希望做得更好ღღ。

　　目前饰品以银材质为主ღღ，未来会增加其他贵金属ღღ，销售额还不错ღღ，但运营有很多问题ღღ，希望进一步加强ღღ，让大家感受到不一样的品牌ღღ。

　　暑期会推出短片内容ღღ，有一些不同IP产品出来ღღ，利润没有太多想法ღღ，希望把说故事讲好ღღ，让粉丝更喜欢ღღ，帮我们获得更多新用户ღღ。

　　Aღღ：之前拓展区域不多ღღ，从国内中心仓到过加仓ღღ，点对点ღღ、干线物流的体系ღღ，后来区域仓pg电子网址ღღ，欧洲东南亚业务增量计划开设区域仓ღღ，可以节省50%成本白石瞳ღღ，可以更快在周边国家补货ღღ，是今年重点ღღ。